EUR akan Melemah Terhadap USD dan JPY di Tengah Eskalasi Rusia-Ukraina – HSBC

Konflik Rusia-Ukraina semakin meningkat. Ketegangan geopolitik dan ketidakpastian pasar global akan membuat mata uang safe-haven tradisional menguat. Namun, risiko harga energi lebih tinggi dan lonjakan harga komoditas lainnya mungkin memiliki implikasi FX yang berbeda, ekonom di HSBC melaporkan.

Mata uang safe-haven tradisional seharusnya menguat mengingat tekanan geopolitik

“Mata uang safe-haven tradisional – USD, JPY dan CHF – pada awalnya berkinerja bagus, dan kami memperkirakan keadaan ini akan berlanjut jika perkembangan meningkat. USD juga akan diuntungkan jika ada kekhawatiran bahwa harga energi yang lebih tinggi menyebabkan perlambatan yang lebih akut dalam ekonomi global.”

“Mata uang yang lebih sensitif terhadap meningginya penghindaran risiko (seperti AUD, NOK dan NZD) akan melemah. Namun, ketidakpastian diperparah oleh dampak dari peristiwa ini pada harga energi dan, karenanya, seharusnya ada beberapa diferensiasi. Dalam FX G10, CAD, NOK, dan bahkan AUD mungkin dapat menahan tekanan sedikit lebih baik daripada gerakan risk-off tradisional.”

“Eskalasi di Ukraina dan ketidakpastian terkait soal langkah selanjutnya masih bisa membuat EUR melemah terhadap USD dan JPY. Kedekatan geografis kawasan dan ketergantungan Eropa pada impor komoditas – khususnya gas – keduanya merupakan sumber kerentanan.”

“KRW cenderung lebih sensitif terhadap tingginya penghindaran risiko dan mata uang lainnya yang terekspos defisit minyak bersih yang besar, seperti INR, juga bisa melemah. Kami memperkirakan RMB dan SGD menjadi yang paling tangguh di kawasan ini.”