Filipina: BSP Tetap Tenang Bulan ini – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group menilai pertemuan BSP terbaru.

Poin-poin penting

“Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) menahan diri dari membuat kejutan pada pertemuan kebijakan moneternya (12 Agustus), mempertahankan semua suku bunga tidak berubah untuk pertemuan keenam berturut-turut. Overnight reverse repurchase (RRP) rate dipertahankan di 2,00%, overnight deposit rate di 1,50%, dan lending rate di 2,50%. Keputusan itu diambil setelah Dewan Moneter memandang bahwa sikap kebijakan moneter saat ini tetap akomodatif dan mendukung kegiatan ekonomi meskipun penerapan kembali pembatasan mobilitas yang lebih ketat di negara tersebut dapat semakin meredam prospek permintaan domestik.”

"Nada keseluruhan... tetap netral, meskipun ada sedikit revisi ke atas dalam perkiraan inflasi dasar bank sentral 0,1% pts sepanjang 2021-2023. BSP sekarang memproyeksikan tingkat inflasi 4,1% untuk tahun 2021 (dari sebelumnya 4,0%; perkiraan UOB: 4,3%) dan 3,1% untuk 2022 dan 2023 (dari sebelumnya 3,0%; perkiraan UOB untuk 2022: 3,0%). Harga minyak dan non-minyak global yang lebih tinggi karena membaiknya permintaan global dan kemacetan rantai pasokan yang berkepanjangan di tengah melemahnya Peso (PHP) dikatakan sebagai faktor-faktor utama yang mendorong naik proyeksi inflasi dasarnya. Namun, risiko-risiko terhadap prospek inflasi tetap seimbang secara luas di seputar horizon kebijakan.”

“Singkatnya, tekanan inflasi nasional tetap tinggi dan lebih banyak bank sentral global bersiap untuk kecondongan hawkish di tengah membayanginya risiko-risiko negatif terhadap prospek pertumbuhan domestik. Percepatan dalam program vaksinasi COVID-19 nasional adalah kunci untuk mempertahankan pemulihan ekonomi Filipina dalam waktu dekat, di samping implementasi berkelanjutan langkah-langkah stimulus fiskal yang ditargetkan dan dukungan kebijakan moneter yang stabil. BSP juga tetap waspada untuk memastikan bahwa respons kebijakan potensial apa pun tidak akan menyebabkan inflasi yang berlebihan atau memicu risiko stabilitas keuangan. Oleh karena itu, kami percaya bahwa BSP akan terus menekan tombol jeda pada suku bunga untuk sisa tahun ini. Pertemuan kebijakan moneter berikutnya dijadwalkan pada 23 September.”