AS: Inflasi Inti Tetap Tinggi – UOB

Ekonom Senior di UOB Group Alvin Liew mengomentari rilis angka inflasi Amerika Serikat yang terbaru.

Poin-Poin Penting

Indeks harga konsumen (IHK) utama AS naik 0,1% m/m, 4,0% y/y di bulan Mei (dari 0,4% m/m, 4,9% y/y di bulan April), angka inflasi umum terendah sejak Maret 2021 (2,6%) dan merupakan angka inflasi di bawah 5% yang kedua kalinya secara beruntun. Namun, IHK inti (yang tidak termasuk makanan dan energi) terbukti lebih tinggi, karena naik secara berurutan sebesar 0,4% m/m, (sama seperti bulan April dan Maret), dan dibandingkan dengan satu tahun yang lalu, inflasi sedikit turun ke 5,3% y/y di bulan Mei (dari 5,5% di bulan April).

Inflasi barang turun -0,2% m/m di bulan Mei (dari 0,6% di bulan April), terutama disebabkan oleh penurunan harga energi, dan dibandingkan dengan setahun yang lalu, inflasi barang juga meningkat pada kecepatan yang lebih lambat yaitu 0,8% y/y (dari 2,1% y/y di bulan April). Namun, inflasi jasa meningkat pada 0,3% m/m yang lebih cepat (dari 0,2% di bulan April), yang berarti kenaikan 6,3% y/y di bulan Mei (lebih rendah dari 6,8% di bulan April), masih tinggi tetapi sekarang menyamai kenaikan di bulan Juli 2022 (6,3% y/y).

Prospek Inflasi AS – Untuk tahun 2023, kami masih memprakirakan inflasi umum dan inflasi inti akan turun ke rata-rata 3,0%, dan di atas target The Fed sebesar 2%. Sementara penurunan m/m pada harga energi (terutama bensin) dan beberapa barang diskresioner merupakan perkembangan yang disambut baik, percepatan m/m yang moderat namun positif pada biaya tempat tinggal dan harga makanan menunjukkan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa tren disinflasi yang jelas telah terjadi pada IHK AS, meskipun kami masih memprakirakan biaya akomodasi akan menurun secara lebih nyata pada semester II tahun 2023. Inflasi inti dan jasa tetap tinggi (y/y) dan meningkat (m/m), sementara pertumbuhan upah yang terus berlanjut masih dapat menambah tekanan biaya jasa.